Bruce C. Greig. Instablog
"Optimal Trading Strategies" - (Robert Kissell, Morton Glantz) Resenha do livro 0 comentários
28 de outubro de 2010 10:32
Os conceitos de custos de negociação e impacto no mercado muitas vezes ficam esquecidos no grande esquema de investimento. Como este livro extremamente informativo aponta, porém, isso pode ser uma omissão dispendiosa. & Ldquo; Estratégias de Negociação Óptimas & rdquo; (Pub Amacom, 2003) de Robert Kissell e Morton Glantz não é exatamente leitura clara. De fato, muitas páginas são preenchidas com fórmulas matemáticas e derivações imponentes. Tal explicitude é necessária para cobrir completamente este tema, muitas vezes complicado embora. Os custos de negociação são um fator negligenciado no gerenciamento de investimentos, por isso vale a pena o esforço para percorrer a matemática para chegar aos princípios subjacentes à mão. O subtítulo do livro, "Abordagens Quantitativas para Gerenciamento de Impacto de Mercado e Risco de Negociação", deve preparar o leitor para a matemática de alto nível no texto.
& Ldquo; Estratégias de Negociação Óptimas & rdquo; Aborda vários problemas fundamentais envolvidos durante a análise do impacto de mercado e custos de negociação. Um dos quais é conhecido como o "dilema Traders". Simplificando; A negociação também aumenta agressivamente os custos, enquanto a negociação aumenta de forma passiva a exposição ao risco. Estamos a compreender este conceito a um nível intuitivo, mas os autores conseguem quantificar de forma clara e eficaz o dilema que permite a um investidor pesar adequadamente a compensação e tomar as decisões comerciais adequadas.
Kissell e Glantz também incluem uma discussão prática de por que os comerciantes selecionam a popular estratégia de preços ponderada para o volume de alocações comerciais. (VWAP). Ele é acompanhado pela mais completa análise matemática e quantitativa do VWAP que encontrei. Numerosos exemplos com as "soluções & rdquo; São incluídos para que os profissionais aprimorem suas habilidades antes de aplicar o conceito em tempo real.
O público-alvo deste livro são as pessoas nas mesas de negociação de fundos mútuos e hedge funds que executam ordens de grande porte para ganhar a vida. Este livro não é para comerciantes de dia pequeno, ou o investidor casual que pode negociar freqüentemente em sua conta de aposentadoria. O tratamento técnico da matéria combinado com exemplos do comércio institucional tornam este texto apropriado para um certo grupo de investidores que percebem que o desempenho pode ser melhorado prestando muita atenção ao impacto no mercado e aos custos de negociação.
Em resumo, Kissell e Glantz preencher brilhantemente uma lacuna significativa na literatura e suas aplicações na vida real de negociação. & Ldquo; Estratégias de Negociação Óptimas & rdquo; Fornece uma introdução acessível para a ciência da negociação, e um tratamento quantitativo completo para aqueles que procuram o mais alto nível de detalhe.
Divulgação: Nenhuma
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